“融券规则改为T＋1，股基仓位提升至80%能救市？”

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将融券规则变更为t+1

8月3日晚，沪深两交易发出修改融资融券交易实施细则的公告，从t+0改为t+1。 或许是为了向监管层表示敬意的同时协助系统改造，包括中信证券、华泰证券在内的几家证券公司4日宣布将中止融券交易。

t +1表示融通券的出售和还券不会在下一个交易日之前进行，本质上是以抑制交易、减少流动性来稳定股价为目的。

相对于万亿单位的两市交易额，30亿以上的融券余额看起来并不显著，但由于可以重复交易，每天的实际交易量有可能超过百亿。 这将对目前机构融通券的编制空交易造成很大限制，导致空编制力度下降、套利减少、资金周转效率下降。 高流动性对高频交易有比较大的影响，对程序化交易来说，通过高流动性套利的机会减少。 但是，由于监管层此前曾暂停定量交易，该政策的象征意义可能更大。

除了上述理由之外，限制流动性不一定会对股价产生非常积极的影响。 流动性是把双刃剑，复制它有风险。 二级市场高风险投资需要补充高流动性以保证资产安全性的控制，融券作为短线提供流动性的高频交易之一，过度挤压容易造成不良影响。 如果市场力量的主力方向不明确，限制任何一种充分提高竞价的行为，都会提高波动性。

新闻网站公布的数据显示，与融资交易相比，目前市场融资交易量疲软，但近期融资交易销售额的增长相继大幅增加。 从7月最后两周的数据来看，7月24日该周两融余额1.46万亿元，环比增长2.06%，其中，全周融资认购额超过8000亿元，环比增长15.07%。 全周融券销售额398.83亿元，环比增长179.89%。 同样，7月最后一周，融资购买额共计5783.65亿元，环比减少28.14%。 融券销售额为497.98亿元，环比增长也为24.86%。

两个不同方向的影响谁占主导地位？ 我想还需要一些时间。

证券监督管理委员会未卜先知，一年半前将市股基仓位提高到80%

年3月10日，证券监督管理委员会第29次主席办公会议审议通过了《公募证券投资基金运营管理办法》，自年8月8日起施行。 其中，一个主要条例非常引人注目提高股票型基金的股票投资下限。 股票型基金最低股权投资比例从60%提高到80%，自新办法实施之日起一年后实行。

也就是说，这一政策将在4天后生效。

对股票型基金来说，这种影响无疑是很大的。 现在，在阴跌的股市中，股票型基金如果维持高水平的股票投资定位，就会大幅减少运营灵活性，如果面临二级市场体系的风险，就没有过多的回旋余地。 如果市场上的基金对最近的形势不太看好，基金经理们必须采取应对措施来规避风险。

从一点迹象来看，基金经理们似乎不敢打压后续股价表现，各股票基金为了规避仓位下限80%的限制，掀起了改名潮。

8月3日，信诚基金公告旗下9只基金变更基金类型和撰改基金名称，信诚卓越成长，包括信诚盛世蓝筹、信诚夺冠等在内的9只股票基金全部变更为混合基金。 当天，长城基金也宣布7只股票型基金全部更名为混合基金。 本基金不太彻底，只剩下1只股票型基金，变更了7只。 由于相关公告数据零散，仅根据公开信息粗略收集，近一个多月来，包括中欧、光保德信、泰达宏利在内的10多家企业旗下数十家基金进行了名称和类型的修订。

当然，这种行为没有任何谴责。 保证基金的资产安全本身就是基金经理们的主要工作，需要做好未雨绸缪的工作。 今年这个行情的急剧上升有点无法预料。 如果股票型基金的经理们错过了那个行情，之后也不得不维持高价的仓库的话，结果一定会很难过。

来源：UI科技日报