“天灏资本给予京东买入初始评级 目标价39美元”

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北京时间8月4日晚，据本科技信息报道，投资企业天灏资本( t.h.capital )今天公布投资报告，向京东商城股份( nasdaq:jd )买入初始估值，设定目标股价为39美元。

以下是报告副本的概要。

我们对京东股票进行初期评估，首先是根据可预期的增长、利润前景，以及即将公布的强有力的财年第二季度财报。 京东将于8月7日在美国股市开盘前(北京时间8月7日晚)公布财年第二季度未审定财产，8月7日上午7点30分(北京时间8月7日晚7点30分)召开分析师电话会议。 他认为，得益于6.18宣传活动和日用品的持续扩张，京东第二财季的业绩将超过拆师的预期。 从长远来看，向日用品行业的扩大将成为京东未来几年的另一个增长引擎。 由于不断扩大日用品和市场业务，京东的盈利能力是可以预见的，但这只是时间早晚的问题。 为此，我们对京东股票进行了初期评估，将目标股价定为39美元。

6.18促销促进二季度业绩增长:京东今年的6.18促销结果优于去年，相信这有可能促进京东二季度的业绩增长。 根据我们的数据，京东第二财季在线直销业务gmv将达到人民币620亿元至630亿元，可能比去年同期增长58%至61%。 这个gmv比我们预想的人民币高609亿元，比去年同期增长55%。 其中，我认为6.18促销带来的贡献比去年要高。 今年6月，直销业务gmv比上个月增长49.9%，主要利润比上个月增长47.2%，平均售价比上个月增长1.9%。

预计收益性的提高主要来自两个方面。 1 )日用品业务比例的提高，其利润率比使用电子产品和家电要高。 2 )来自市场业务的gmv的比例上升。 理论上，假设第三方市场业务的take rate为6%，如果京东直销业务收支平衡，第三放业务占gmv的50%，京东的运营利润率将达到8%。 如果直营业务优于收支平衡，运营利润率将超过8%。 京东在这两方面都有进展，所以我相信盈利能力是可以预见的，只是时间早晚的问题。

估值:我们给京东股一个初始估值，设定目标股价为39美元。 (李明) )。

来源：UI科技日报