“德银维持携程买入评级目标价调高至111.5美元”

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北京时间11月20日凌晨，德银今天公布了一份投资研究报告，维持了美联储( Nasdaq )股票的“买入”估值，目标股价从85.10美元变为111.50美元。

以下是报告副本的概要。

的最初效果:薄片行程财年第三季度收益与行业内预期一致，各业务预约量依然强劲。 利润率比上个月上升9个百分点，反弹上了轨道。 虽然与某地的交易仍面临挑战，但由于价格战争有所缓和，我们对薄片利润的回升充满信心。 因此，我们继续维持着对成片股票的“买入”估值。

第三季度业绩:纯收入人民币32亿元，比去年同期增长49%，比上月增长26%，比我们和华尔街的预期高1%。 根据美国以外的通用会计准则，运营利润率为17%，比我们预期高2个百分点，比华尔街预期高3个百分点，主要得益于优惠券促销力度的下降和运营效率的提高。 在sheetrip，预计第四季度的收益将比去年同期增长45%至50%，这与我们和华尔街的预计一致。 三季度，座位酒店预订量比去年同期增长50%，机票预订量比去年同期增长50%，其他交通票预订量比去年同期增长150%。 此外，出境旅游仍然是主要的增长引擎之一。 国外酒店预订量占整体酒店预订量的10%以上，国外机票预订量占整体机票预订量的20%以上。

利润率反弹:在投资哪里后，我们预计1 )优惠券价格之战将有所缓和。 2 )削减重复价格节约支出，将极大地促进利润率的反弹。

业绩预测的调整:计划将收益年度和会计年度的营业利润率预测分别提高3个百分点和5个百分点，达到18%和25%，会计年度为10%。 另外，会计年度、会计年度、会计年度的收益预期分别上调1%、1%、2%。

估值:我们将继续维持蓝筹股的“买入”估值，目标股价从85.10美元变为111.50美元。 (李明) )。

来源：UI科技日报