“步天涯后尘，虎嗅挂牌新三板半月无人问津”

{/dede:field.body}

文/金融小兵

虽然新三板的上市实现了许多企业的上市梦想，但上市绝非终点，一点点的企业业绩都让人望而却步。 作为科技网站代表，虎嗅网本月初正式挂牌新三板，但金融小兵观察到，截至17日，作为交易方法挂牌协议转让的新三板虎嗅科技( 834527 )在报价系统中成交仍为零。 此时，自挂牌期( 12月1日)起已经超过半个月。 这个困境甚至比不上挂牌前连续两年亏损的天涯社区( 833359岁)。

宴会已经开了，客人却不来。 这句话可能最能体现虎嗅这个新媒体新三板新贵首秀遭遇的不自然。

零成交在今天的新三板并不奇怪，像这样之前挂牌的北国媒体等多家信息媒体也长时间零成交。 包括迄今为止推出的天涯社区。

亏损(年度和年度，天涯社区主营业务收入分别为1.04亿元和1.07亿元，净利润为-4465.8万元和-3161.3万元) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) 652

作为打着媒体旗号的虎嗅，显然必须在概念等方面超越以前流传的媒体和社会交流平台。 但是，资本市场不相信眼泪。

士兵们观察到，虎嗅科技挂牌时间超过半个月，但交易尚未完成。 如果说没有投资者，这家新媒体科技企业可能是冤枉的。 17日下午2点44分，显示投资者出手买入20手，价格为每股2.00元。 以虎嗅科技总股本2500万股计算，市值为5000万元。

这个报价显然会让虎嗅的股东们尴尬( ku )不好意思)小奥)不)德)。

因为，这个市值还不到虎嗅科技年4月15日引进战术投资者云鑫投资时估值的三分之一。 当时，云鑫投资2484万元，增资后出资虎嗅科技，获得15%的股权。 根据这个计算，当时的市场估值为1.656亿元。 一年后，已经上市的虎嗅不仅没有实现资本增值，反而使投资者的估值大幅下跌。

行业共识是，新三板公司估值一直是困扰的课题。 像虎嗅这样比企业少但没有规模效益的企业，评价值差异最大。 更何况，没有自己的盈利模式，其招股书无法让投资机构看到未来的市场前景。

根据《公开转让书》，该企业年1月至5月的广告发布收入仅为166.7万元，占主要业务收入的29.52%。 在线活动、整合营销占总收入的70.48%。 网上活动、整合营销等事情引发触发式收入，虎嗅网大客户频繁更替。 拆除企业年至年5月3个会计期前5位客户后，除专业广告业者集团上海蓝光标、北京恒美广告有限企业和百度连续出现2次外，淘宝、泰达宏利基金、海信、高德、金蝶、猎头网、时代华擎等大客户闪烁

结果，由于无法留住老客户，企业的资源、人脉得不到积累，市场部门每年都要拼命开拓新客户。 就像狗熊打碎玉米扔一个一样，虽然营业收入和利润达不到逐年增加的效果，但增长率是投资机构最在意的指标。 而且，这证明了经营团队的服务能力有问题，顾客拉过来也留不住。

在新媒体界，虎嗅网的风格一向以文风犀利、观点大胆而著称，编辑的稿件直接指向国内知名企业。 例如“口袋通白鸦曝光:京东以调查名义拿走商户微信公共平台的appid和secret绑在京东店铺上”、“淘宝为什么不见了？ ”等，曾一度引起骚动。

可能不知道。 虎嗅网不仅以负面文案与这些企业交恶，从此与它们成为商业伙伴。 虎嗅科技《公开转让书》显示，年1月至5月，北京京东世纪贸易有限企业成为企业第一大客户，实现销售收入66.04万元。 阿里巴巴企业间接控股的上海云鑫投资，更于去年4月15日投资2484万元，成为虎嗅科技股东。

由此，市场上也产生了虎嗅通过负面稿件收取相关企业保护费的疑问。

12月9日，企业通过声明否认了这一点，但显然资本市场没有为声明抛出橄榄枝。

这可能就是市场的力量。 在新媒体的大环境中，新媒体位居前列是大势所趋，但谁能在巨浪的沙子中行走更是至关重要。

赢得未来，对以前流传的媒体和媒体来说，都起着重要的作用。

来源：UI科技日报