“揭秘一个真实的暴风：硬件亏损、文案无望”

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在结束从暴风科技更名为暴风集团后，新闻网明星冯鑫掌舵的这家企业，试图通过打造生态圈，使自己越来越强大，雄心勃勃。

这个原视频网站在上市一年多的时间里，迅速将自己的触角延伸到了所有热门概念、vr、电影、体育、表演&hellip； &hellip；

没有人知道暴风集团在这些行业消耗了多少，真正做了什么。 投资者只是在追逐这家企业的所有故事和相应阶段的股价，这可能是一个危险的信号。

仔细研究了暴风集团的生态图，看了各部分的暴风集团是不是进行了那些布局。

魔术镜、电影电视剧、产业基金

暴风集团上市之初，它还是一个简单的视频网站，收入情况也比较单一。 年和年88%以上的收入来源还是广告收入。

但是，一切都在上市后发生了变化，很明显暴风集团不再像以前那样依赖单一的广告收入。 信息整理暴风集团上市以来的公告，离不开魔术镜、电影电视剧、产业基金三个关键词。 粗略估算，短短1年半的时间内，公告中涉及暴风魔镜的股票波动有3次，分别为年5月14日增资、年8月18日股权转让、年1月19日资产注入。

整理暴风魔镜的重大事情

年1月，暴风魔镜成立； 年4月14日，暴风魔镜增资扩股，但暴风科技放弃了此次暴风魔镜增资的优先权。 增资完成后，企业持有暴风魔镜股的比例由增资前的38.46%变更为31.15%。 此次增资引进了华谊兄弟、天音控股、光启科技等企业，暴风科技的股权被稀释。

年8月18日，暴风科技转让暴风魔镜股权，暴风科技将持有的11%股权转让给暴风控股(北京)有限企业和黄晓杰。 股权转让后，企业持有暴风魔镜19.84%股份的年1月19日，将暴风魔镜纳入中芯铭游戏，暴风科技持股18.8518%。

除了魔术·米勒，与暴风集团密切相关的另一个关键词是影视剧。 年3月，暴风科技(当时未更名为暴风集团)发布了900多页的收购计划，复印件包括31亿元收购秸秆熊、坎普科技和立动科技三家企业。 这个预案3个月后被证券监督管理委员会否定，否定收购的理由是目标企业的盈利能力有很大的不确定性。

最后一个大关键词是产业基金。 从年下半年开始，暴风集团不断在外投资。 据统计，不到一年，我们就参与了包括vr、泛娱乐、体育等热门板块在内的五大产业基金的设立。

暴风参加产业基金后

年12月4日，企业与中信资本(深圳)产管理有限企业、平安信托有限责任企业等共同投资人民币6.84亿元上海隽晟投资合作公司)有限)，其中企业拟作为有限合伙人认购人民币6840万元；

年1月13日，企业拟与深圳市前海桐并购投资基金管理有限企业共同发起设立深圳市前海暴风桐股权投资基金管理有限企业，注册资本人民币500万元，其中暴风投资出资人民币245万元，持股49%

年3月18日，全资子公司暴风投资认购宁波梅山保税港区航风投资管理合作公司(有限合伙)基金份额，其中暴风投资认购90万元。 年3月19日，全资子公司暴风投资认购产业基金向上海浸鑫投资咨询合作公司(有限合作)增资7250万元。

年3月19日，企业孙企业暴风起源拟联合投资人民币33002万元成立暴风富国(天津)互联网投资中心)有限合作)，其中，企业以有限合伙人的身份认购人民币3000万元的出资额。

年6月4日，企业、暴风鑫汇、天津坨体、暴风鑫体拟联合投资人民币1亿元成立暴风体育(北京)有限责任企业，其中企业出资人民币1990万元，占股权比例的19.9%。

暴风集团的三个板块表面上看似繁荣，但背后的财务状况不容乐观。

硬件损失和虚高资产

暴风集团体系中，硬件部分可以说是无法言喻的疼痛。 该公司的硬件生产集中在暴风魔镜和暴风司令两家企业。 其中，已经论述了暴风魔镜命运的坎坷。 上市公司增资后抛售，归根到底是得益于利润质量的拉动。

从成立到剥离只有一年的时间，暴风魔镜完成了他的使命，让上市公司适用最纯粹的vr概念。 但是，要说真正的vr带来的收入，就是雷声大雨点小。 年，暴风集团的硬件收入为515.3万，第一是暴风魔镜的收入。 剥离魔术镜那年以后，魔术镜的销售额就不知道了，只知道年暴风司令合并的1亿2400万美元的收入。

但是，可以看出，无论是暴风魔镜还是暴风司令，损失都是现实的。 数据显示，暴风魔镜年收入1.24亿美元，净利润达2273万美元，净利率为-18%，净利率低于乐视烧钱王为新电子-8%的净利率。 司令走魔镜来了，暴风离不开硬件的赤字命运。

但是，处置暴风魔镜给暴风集团带来的投资收益是现实的。 年报显示，丧失支配权后，暴风魔镜剩余股权以公允价值重新计量的利润为7778万元，剥离事件合计为上市公司带来的利润达到1.03亿元。

另外，暴风集团对开发支出资产化的确认也比该领域略高。 年3974万开发支出中，1060万支出全部资本化，资本化率达到27%。 一位会计官员向接口信息表示，过度资本化研发费用是虚高资产的第一手段。

近年来，电影电视剧领域的热钱不断涌入，版权等文案价格进一步暴涨。 这些原因都是暴风想要收购文案生产者的首要原因。 但是，很明显，也无法通过暴风高溢价收购秸秆熊。

文案方面除了电影和电视剧之外，也有在狂风之下秀场等文案诞生的公司。 界面信息整理如下:年7月13日，投资深圳手势技术。 手势科技开发了业界领先的网络演艺平台软件产品，设立了多个在线主播业务室，目前拥有数十名主播团队。 企业以现金人民币5100万元增资目标企业扩大股权，增资后，企业持有目标企业51%的股权。

年10月27日，投资风秀科技，企业投资4600万，暴风控股投资500万，共持有51%的风秀科技。 风秀科技成立于年9月，主要业务为网络演艺平台业务。 时装科技成立后，将全面承接手势科技下的国内网络演艺领域一流运营团队、在线主播快速发展团队、在线主播从业室和主播团队。 此外，一些原技术开发人员还将参加时装科技。 手势科技承诺为时装科技提供秀场软件开发和后续升级维护等技术支持。

关于秀场的进展，年报中没有涉及财务数据。 我只知道年风秀科技净利润为零。 关于暴风秀场的发展，界面信息采访了暴风集团的相关人员，表示目前可以共享的副本没有增加。

产业基金？ 连影子也没有

6月7日，暴风集团董事长冯鑫公开表示，将使新成立的暴风体育成为全球网络体育平台。 但是，翻翻公告，只有一个与上海分行、光大资本三方合作设立产业并购基金的公告，基金的重点投资行业包括体育、文化、互联网等新兴领域。 关于基金的投资规模和实施时间，一概没有。

对于月宣布成立的暴风体育有限公司，界面信息从持股比例来看有点猫腻。 公告称，暴风科技出资1990万元，占19.9%。 该份额与企业在暴风魔镜中的份额相同。 [/s2/]在会计核算中，19.9%为权益法核算的长期股权投资，不需要合并表，大幅亏损对上市公司影响不大。 这可能是暴风集团的意图。

来源：UI科技日报