“美股评论：苹果坠落的三种可能”

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marketwatch专栏作家普雷蒂( therese poletti )指出，三大威胁是，如果苹果失去独立持续创新的能力，有可能沦落为平凡的公司。

以下是普拉蒂的审阅复制全文:

苹果股票再次成为投资者的宠儿，这当然是有原因的。

目前，苹果( aapl )的市值约为6820亿美元，约相当于微软( msft )或谷歌)的两倍。 或者，如果改变立场，苹果第一季度的营收为746亿美元，惠普( HPQ )的总市值也不过690亿美元左右。 截至去年12月的会计季，苹果营收增长了29%，相当于每小时卖出3万4000部iphone。

但是，有点投资者现在也很担心。 我担心苹果已经到达了它的顶点，逐渐开始失去它的特征。 苹果认为，根据截至3月的季度预计，增长速度将放缓。 另外，受货币汇率的影响，苹果开始认为强劲的销售增长能力有问题。

那么，到底是什么让苹果腐烂呢？ 以下三个潜在威胁值得投资者关注。

对iphone和升级周期的依赖

上个赛季，苹果约70%的收益来自iphone的销售。 特别是在中国市场，最新的iphone 6和更高的iphone 6 plus上市，产品升级成为重要因素。 新产品在美国上市几周后，随着苹果得到中国政府的批准，与当地三大运营商达成协议，两款iphone 6产品也进入了中国市场。

野村证券分析师杰弗里·杰弗里指出，12月的财季大致有超级置换周期的味道。 如果他们的财产测量准确，我们就可以很容易地得出结论，哪个活跃的潜在iphone购买者在第一季度成为了iphone机的所有者。 这当然会使销售增长速度在今年大幅下降。

另外，目前iphone的平均售价约为687美元，为这款手机创造了世界最高的价格。 杰弗里说，根据他的估算，iphone销售额的80%属于iphone 6和6 plus，如果评价正确，这无疑是一个惊人的高价组合。

2. apple watch的脚步有可能变慢或停滞不前

虽然apple watch将于4月与世人见面，但无论果粉们多么有信心，新产品能否获得与iphone或目前进入下行频道的ipad齐名的性能仍不明朗。 从apple watch的长期立场来看，有可能迅速发展重要的产品门类。 r.w. baird拆弹师保罗( william power )预计，该产品今年的出货量将达到1690万台。

但是，穿着计算仍然在迅速发展。 谷歌[微博]的谷歌眼镜起步不顺利，目前正在进行彻底的整修。 虽然apple watch和谷歌眼镜不同，不是你之前的互联网产品，但这个产品对苹果的意义远远超出了对谷歌的眼镜，快速发展计划面临着巨大的变量。 乐观的一面是，伦敦市场研究企业ovum的拆迁师伦尼西( ronan de renesse )，到了2007年，穿戴产品市场的整体规模从去年的30亿美元膨胀到270亿美元，苹果在这一年从自己的手表产品中获得了165亿美元的收益。

3. ipad日益取代

截止到12月的会计赛季，苹果的平板电脑销售产品不及去年同期，对此，CEO库克( tim cook )似乎并不担心，分解师们对ipad的未来感到乐观，平板电脑的升级周期为iphone

上周，kgi securities拆船师郭明池在一份研究报告中预测，ipad今年出货量将创历史新高，比去年减少30%。

但是，最大的问题在于苹果研发的一端，他们能否像iphone一样通过常规的一声再次制造出令人惊讶的新产品。 在一个大获成功的赛季后，库克对《华尔街日报》的记者说，iphone当然是可靠的。

如果苹果能够亲手继续创新，也许就能避免惠普和ibm等老科技巨头的命运。 后者无法自己创造，所以只能通过收购来寻找未来。 （

来源：UI科技日报