“创业者和天使投资的爱情：早晚要分手，不如好聚好散”

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作为创业者的你幸运地受到天使投资者的喜爱，沉浸在惊喜之中，不要认为成千上万的人是长久的恋爱。 你考虑过天使投资者退出的机制吗？

退出，是天使投资者的重要一环。 当你的创业企业迅速发展壮大到一定程度，或者在经营不善而面临破产的时候，天使投资者会用各种各样的方法来换取资金，然后抛售手中的股票。 因为投资者的本质目的是让钱流动来实现附加值，退出是其关键。 所以，即使你没有考虑过退出问题，你的天使也会主动提出退出。 这是根据天使投资者的本性决定的。 作为创业者的你能做的就是为结束这场恋爱提前做好自私的准备。

目前，首要退出方法有企业股份首次公开发行、公司收购、回购、破产清算等。

让天使笑到ipo为止

第一次公开发行这样的方式，无论是天使投资者还是创业者都最想见的。 上市意味着企业价值的大幅上升，股市对企业股票增值的贡献可以说是爆炸性的。 通过ipo，股票持有者可以在短时间内获得巨额利润。 此时，即使天使投资者选择退出，创始人也可以根据ipo的特点保证企业的资金周转。 当然，ipo看起来很美，但对于天使投资普遍选择的中小型初创公司来说，路还很远。

没有IPO，下一轮融资也很美

如果说ipo不过是一个美丽的梦想，那么企业并购、回购是最重要的退出方法。 对天使投资者来说，并购、回购这种方式不如ipo值得期待。 而且手续比较简单，完成周期短，操作也简单。 很多天使在这个时候会选择退出。 其实对创业者来说，天使们在这个节点上选择退出也许也不错。 一方面，早期天使退出可以让出其他更有实力的投资者空之间，进一步提高公司融资能力，另一方面，创业者可以在天使离开时回购部分股权，进一步实现公司治理。

上述文案都是天使投资者和创业者喜闻乐见的结局。 当然，不是所有的爱情故事都是完美的结局，悲剧也经常发生。

天使变成恶魔

第一个悲剧是中途撤退，这是天使的移情之恋吧。 天使撤退一定有目的，不管他为什么有目的，其撤退的理由多半是看不到公司迅速发展的前途了。 如果公司经营不善，投资者的损失将进一步扩大。 这位投资者选择撤军也是无可厚非的。 但是，撤出不能违反《合作公司法》第四十六条的规定。 也就是说，如果对合作公司的事务执行产生了不良影响，则不能退出。 如果天使在对公司的执行产生不良影响时也选择退出，给企业带来了实际的损失，创业者可以向不负责任的天使要求损失赔偿。

你和天使一起哭泣:破产[/s2/]

另一个悲剧叫做破产清算，这种局面天使投资者和创业者都不想面对。 因为如果公司破产清算，双方都有可能血本无归。 这种退出方式对天使来说损失更大，毕竟创始人损失的是管理、运营、业务等支付，天使损失的是真金白银。

这几种天使投资者退出的方法，大部分都有助于天使和创业者互利共赢。 因为对于分手的创业者也不必太担心。 最重要的是防止不负责任的天使的出现，创业者可以进行一点技术上的解决。 在早期信息表述时与天使协商中途撤出资金等问题，对中途撤出资金造成的损失确定违约责任，加重撤出资金的价格，写入书面投资协议书。 分手代价太大的时候，另一半会随便分手吗？ (本文草案均属新闻性质，不能成为任何形式的法律提案。 作者三道律师事务所曹梭娟律师、绿菜心微信: lvcaixin，授权钛媒体首发)

来源：UI科技日报