“外媒：投资者忧心中国科技创业企业估值过高”

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据《华尔街日报》网络版周四刊报道，中国科技领域创业企业融资速度创历史最高水平。 投资者开始担心其中许多企业是否存在评价过高的问题。

以下是文案全文。

近日，位于上海的商户评估网站大众评估网完成了超过8亿美元的融资。 消息人士称，由于新投资者的诉求，大众点评网此次融资规模扩大，估值约达40亿美元。 这个估值是一年前的两倍，高于美国同类企业yelp 34的34亿美元市值。 今年1月，大众点评网的主要同业竞争对手美团网刚刚融资7亿美元。

怀疑论者表示，中国科技企业目前评价非常高，但实际上找不到持续收入的方法，利润更是遥遥无期。 投资者和网络企业家现在用客户数量和商品销售总额( gmv )等指标而不是收益和利润来衡量这些企业的业绩。

风险投资者表示，今年以来，他们减少了对中国民营科技企业的投资。 因为这些企业的估值非常高。

香港对冲基金ots资本管理企业首席投资官托尼·； 徐( tony hsu )表示，推动中国科技企业估值增长的一个因素是许多投资者担心会错失机会。 他们拼命想投资知名度高的企业，但不在乎他们应该支付的价格是多少。

根据香港亚洲私募股权研究中心的数据，中国科技企业去年下半年完成了50亿美元的融资，超过了去年同期的7亿美元。 其中最大规模的融资来自小米。 去年12月，小米以460亿美元的估值融资11亿美元，成为全球估值最高的科技领域创业企业。 作为对象，去年8月，小米的估值只有100亿美元。

事实上，美国科技领域的创业企业和上市企业也面临着同样的疑问。 目前，snapchat估值达到150亿美元，中国阿里巴巴刚刚在这家企业投资了2亿美元。

广告中国联合创始人林欣和说:“我不认为美国和中国的科技领域是双胞胎，但两者之间有密切的关系。

投资者常常以来自中美市场的企业为对象，有时这样的对象促使评价膨胀。 去年12月，美国出租车驾驶APP Uber估值达到410亿美元，这也推高了中国出租车驾驶APP的滴滴和快速估值。 在最新的融资中，这两家企业获得了13亿美元的投资，随后宣布合并。 根据交易协议，两家企业将继续独立运营。 目前的投资者表示，已经有一点点的潜在投资者希望以约100亿美元的估值进行投资。

一点富豪和对冲基金的到来也增加了市场对中国科技企业的趣味性。 这些投资者一般只获得很少的股票，因为它们不会对企业产生很大的影响。

由于房地产投资前景不明，中国富豪开始关注民营科技企业。 小米最近融资中最大的投资目的地是all-stars investment，这家企业的资金来自中国富豪。

在中国，风险投资可以得到一定的保护。 投资者经常可以得到棘轮条款。 如果企业上市时的市值低于以往的估值，投资者可以低价买入股票或直接取得越来越多的股票。

投资者希望通过这些企业的上市而获利。 去年，阿里巴巴在美国进行了ipo (首次公开募股)，融资达到创纪录的250亿美元。 阿里巴巴的同行竞争对手京东也于去年上市。 从此，京东股价超过了50%。

有时，来自风投市场的估值会超过公开市场。 消息人士称，大众点评网邀请投行参与ipo研究，但随后发现民间投资者可以获得更高的评价，同时也有更快的履行速度。 这是因为暂时停止了ipo的计划。

中国科技企业吸引投资者的最重要原因是顾客数量的迅速增加。 APP开发者关注稍微细分的市场，为中国5亿多的高端智能手机用户提供服务。 大众评价的月活动用户数超过1.9亿人，上一季度85%的页面浏览次数来自移动用户。 相比之下，yelp上个季度的独立客户访问量只有1亿3600万人。

但是，在如何将客户数量转化为收益和利润方面，中国科技领域的创业企业仍面临挑战。 包括大众评价网在内，大部分这样的企业没有公开财务数据。 小米雷军创始人本月表示，去年小米销售额比去年同期达到743亿元，预计今年将突破1000亿元。 但是，美国没有公布收益数据。

小米投资者希望小米通过APP商店和游戏等服务获得额外的收入。 forrester research解体师布莱恩·； 王( bryan wang )说，对投资者来说，重要的风险是中国顾客是否愿意为在线服务付钱。 这还是个大问号。

来源：UI科技日报