“中概股低价私有化引不满：投资人计划起诉当当”

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本科学技术杨阳

中概股私有化的价格，已经引起了许多投资者的争论。

近日，科技认为国内及美国部分投资者当日私有化价格过低，成立“当当当中小股东维权”联盟，建立网站后，微信集团、微博、脸书等社会交流账户立即维权

对私有化价格不满意

据介绍，该集团大部分投资者从四五年前开始在网上投资，其中位于美国的投资者使用养老金。 他们之所以想长久持有当当网，一方面是李国庆形象好，媒体一直公开拒绝高价收购，另一方面是当当网每次财报公布都显示出积极的信号。

这些原本期待高价私有化，至少不能低于16美元发行价的投资者，7月9日晚被泼了冷水:

本网宣布，董事会收到俞渝董事长和李国庆首席执行官的私有化申请。 收购买方联盟尚未持有的企业已发行普通股比当晚的当期股价6.77美元溢价20%。 每股美国托管股( ads )现金7.812美元。

维权集团投资者林森(化名)表示，这种所谓的“溢价20%”只比年最低价格高出20%。 林森对发现表示，其他企业的私有化价格基本在30天基线上或1年平均价格以上，但该私有化价格比30日平均价格低25%，比1年平均价格低30%，年股价只有3天低于收购价格。

根据股价数据，过去一年网络股价最低6.02美元，最高16.42美元，剩下的时候在8.44美元到14.24美元之间。 私有化公布前的一个月，该股股价持续下跌至最高的11.5美元，30天内最低价比最高价下跌41%。

赤字严重的投资者甚至认为，他们有在准备私有化的时候故意降低股价的嫌疑。

不仅是当当，在这场浪潮中，概股私有化的价格普遍很低。 据媒体统计，当当、所有者、世纪佳缘、中国旅游、休闲、航美、久邦、宜居、空中国网等10家私有化价格在发行价之下。 其中，欢乐时代的私有化价格比私有化宣言时的股价高15%，比上个月低4%。

网络解说员李彤在公开文案中指出，一般来说，中概股私有化的价格会比市价平均溢价20%~30%，但当当网、欢乐时代以暴跌后的股价为基准，“溢价远低于20%将名垂千古”。

最近，许多散户呼吁投资者合作，对私有化方案投反对票。 此外，许多律师也像滚雪球一样建议中小投资者对私有化价格较低的企业进行集体诉讼。

集团诉讼的胜算几何

投资本身就是有风险的事件，这样的维权能成功吗？ 其实在上次的股票私有化热潮中，已经出现了很多类似的例子。

年10月，飞鹤乳业宣布计划以每股7.4美元的价格私有化，当时就有投资者认为私有化价格过低，在美国加州提起诉讼。 引用原告某分析师的观点，收购价格至少必须为9美元，7.4美元的收购价格不能如实反映股票的内在价值和未来增值的潜力。

在这次股份私有化中，陌生人已经遭遇了集体诉讼。 据报道，一家美国律师事务所对以陌生ceo唐岩为首的联盟提出陌生私有化建议的公正性进行了对比调查，调查该联盟是否利用其地位以不合理的价格收购了陌生股票。

但是，一位美国股票解体师告诉本技术说，通过集体诉讼的方法并不是件容易的事。

考虑到私有化退市的投票制度，这些登记注册在开曼或bvi的中概，退市时66%的投票权通过即可，同时许多中概实行双重投票权，管理层拥有超级投票权。 目前，俞渝和李国庆持有该网流通股份的35.9%，相当于投票权的83.5%。 中小投资者所作的反对没有什么效果。

上述飞鹤乳业在遭遇诉讼8个月后，仍以7.4美元完成私有化，但诉讼诉讼没有公开新闻。

当然，也有私有化价格上涨的例子。 今年3月，世纪佳缘宣布私有化价格为每股ads 5.37美元，但在6月接受修改后，世纪佳缘提出非约束性私有化申请后，每股ads价格上涨7.20美元，上涨34%。

投资者的呼声

林森希望效仿世纪佳境，最终给出公平的价格。 可以参照其他中概数股票的开盘价，也可以取全年或30天的平均价格以上。 他也承认管理层的投票权是合法的，但他想通过各种方式向当时施加压力。

给林森带来启发的是，在宣布私有化的第二天，I美股资产管理有限企业投资总监ricky发表的复印件。 ricky在京东此时当场真的100% (例如15.62美元/ads，总额12.66亿美元) ) ) ) )的无约束邀请收购，当场真的拉高了私有化价格，其他投资者也拿着京东的要约价格向管理层进行赔偿。

据悉，目前该维权联盟正在与美国国会议员sec联系，投资者之一将于下月前往参议员办公室面谈。 他还向当时的董事会、独立理事会和特别委员会发送邮件，联系北京的投资者开展活动，希望引起其他投资者和该领域企业的关注。

除了经济损失，林森认为精神损失也很重要。 “许多投资者持有养老金账户配置中概股，但这样的行为，违背了投资承诺，给大家带来了巨大的打击，失去了对中概股的信心。 ”

“如果没有好的应对方法，我们会采取更多的行动，”林森说。 “那个时候，不是当时个人的事，而是整体中概股的事”。

来源：UI科技日报